德国10月份的商业前景有所改善，进一步证明该国的经济低迷可能正在结束。德国10月IFO商业景气指数从上个月的85.4上升至86.5，高于预期的85.6。

其次，德国10月IFO商业预期指数从9月份的86.4升至87.3，这是自6月份以来的最高水平，好于经济学家预测。衡量当前状况的指标也有所提高。德国10月IFO商业现况指数从上个月的84.4上升至85.7，同样也高于预期。

Ifo总裁Clemens Fuest周五在一份声明中表示：“预期更加光明，但也存在怀疑。德国经济暂时停止了下滑。”

尽管欧洲最大经济体的情绪依然低迷，但至少出现了一些企稳的迹象。标普全球周四公布的调查显示，私营部门经济萎缩速度放缓，服务业增长强劲抵消了制造业长期疲软的影响。德国10月SPGI制造业PMI初值从上个月的40.6上升至42.6，高于预期的40.8。德国10月SPGI综合PMI初值从上月的47.5上升至48.4，高于预期的47.6。

德国央行本周还表示，预计第四季度GDP将大致持平，而在截至9月的6个月里，德国GDP出现了轻微衰退。由于消费者仍然犹豫不决，几乎没有迹象表明经济会很快出现强劲回升。

德国工业部门一直是担忧的最大来源，企业哀叹能源成本高企、官僚主义过度和政治不确定性。美国大选带来了另一个风险，特朗普获胜可能引发新的贸易紧张局势，进一步损害德国的出口导向型增长模式。

作为欧元区最大经济体，德国经济的低迷给欧洲央行敲响了警钟。欧洲央行在上周进行了今年以来的第三次降息，同时也是连续第二次降息，将存款机制利率下调至3.25%。对于政策制定者来说，风险在于低于平均水平的经济扩张会导致通胀降至2%的目标以下，就像疫情前近十年的情况一样。

货币市场预计，欧洲央行的货币政策将为经济提供更多支持。投资者目前已加大对欧洲央行降息的押注。他们预计，欧洲央行将进行一系列降息，到2025年年中存款机制利率将降至2%。掉期市场暗示，欧洲央行将在今年最后一次会议上降息50个基点的可能性为45%。而在上周欧洲央行决定降息25个基点之前，市场仅预计12月将降息25个基点。